TLDR;

Michael Burry tem apostado contra a euforia em IA, abrindo posições vendidas em empresas como Tesla, Caterpillar e Applied Materials por acreditar que os preços estão inflacionados pelo FOMO corporativo. Sinais de bolha mencionados incluem avaliações recordes e múltiplos exagerados (como a valorização da SpaceX), aumento de dívida e alavancagem corporativa, captações enormes e investimentos bilionários sem garantia de retorno. Se a bolha estourar, pode causar um choque financeiro global — potencialmente pior que a bolha das dotcom — ao corroer o financiamento do crescimento, expor a concentração nas gigantes do setor e arrastar fundos e mercados mundo afora.

Resumo

Desde as bolhas das tulipas no século XVII até a mania das ferrovias e a bolha ponto-com, a história mostra que humanos confundem entusiasmo com fundamentos econômicos; hoje a euforia ronda a inteligência artificial. Investidores e empresas — de gigantes como Meta, Microsoft, Amazon, Alphabet e Nvidia a conglomerados coreanos que prometem US$520 bilhões em semicondutores — despejam somas gigantescas, muitas vezes por medo de ficar para trás, enquanto economistas do BCE e investidores como Michael Burry advertam e até tomem posições vendidas em ações que consideram sobrevalorizadas. Sinais de bolha incluem avaliações astronômicas (SpaceX avaliada em US$1,75 trilhão e pagando 90 vezes a receita), mais alavancagem corporativa e financiamento fácil; e há evidências de que expectativas superaram a realidade quando empresas que demitiram para substituir trabalhadores por IA recontrataram engenheiros após resultados decepcionantes (Ford, IBM, Commonwealth Bank). O problema é que um eventual estouro não afetaria só preços de ações: hoje o boom da IA está a financiar crescimento e concentrar riqueza nas poucas maiores empresas, amplificando o risco sistêmico global. A tecnologia em si não é falsa, mas investimentos excessivos podem evaporar; o mercado corrigirá, só não sabemos quando. O impacto poderia ser profundo e de longa duração.