TLDR;

Galloway argumenta que as avaliações estão infladas porque o mercado está saindo da era de experimentação para a era do ROI, e como expectativas superam a capacidade das empresas de absorver e monetizar a IA, isso deve provocar uma forte correção nas ações do setor. Ele é pessimista com as ações de IA no curto prazo e prevê um drawdown significativo (não um colapso total), então vender ou ajustar posições depende do seu horizonte: curto prazo exige cautela, longo prazo pode oferecer oportunidades. Na prática, isso significa mais foco em medir ROI, CFOs impondo guardrails, expansão da camada de adoção e boas oportunidades para consultorias e soluções que resolvam casos práticos e gerem ganhos reais de produtividade (ex.: supply chain).

Resumo

O trecho argumenta que estamos saindo da era de experimentação e sinalização e entrando na "era do ROI" em IA, o que vai forçar empresas a justificar gastos e reduzir expectativas exageradas; o autor prevê um ajuste nas avaliações de ações de IA e mais restrições por parte de CFOs, mas também uma expansão da camada de adoção e oportunidades para consultores que orientem onde investir ou não. Apesar do otimismo tecnológico, há sinais mistos: o gasto mundial com IA cresceu — de US$1,76 tri em 2025 para previsão de US$2,6 tri em 2026 —, mas estudos mostram que, em muitas tarefas (ex.: 77% das tarefas baseadas em visão segundo estudo do MIT 2024), humanos ainda são mais baratos. Uma pesquisa com 6.000 executivos indicou que 90% das empresas não viram impacto na produtividade nos últimos três anos; dois terços dos executivos usam IA regularmente, em média 1,5 hora/semana. Resultados isolados são fortes (produtividade por arquivo em codificação subiu 290% enquanto ganho por produto subiu 30%), e adotantes reportam expansão de margem de fluxo de caixa 2x acima da média global, mas o quadro geral aponta para frustração temporária de ROI, ganhos em áreas operacionais “chatas” (cadeia de suprimentos) e maior demanda por decisões pragmáticas sobre onde aplicar IA.