TLDR;

Apesar de a Reuters ter revelado um prejuízo líquido de US$42 bilhões em 2025 causado por variações em instrumentos financeiros, o prejuízo operacional foi de US$8 bilhões sobre receita de US$4,6 bilhões, indicando operações ainda deficitárias mas com crescimento de receita de 12x. O sucesso da Anthropic é crítico para o ecossistema de IA porque ela planeja gastar cerca de US$518 bilhões em infraestrutura e computação em nuvem, o que beneficiaria empresas como Nvidia, Amazon, Alphabet, Microsoft e fornecedores de memória. As estimativas apontam para uma capitalização de mercado em torno de US$2 trilhões no IPO — considerada razoável em comparação à SpaceX — porém o lançamento foi adiado após as eleições de novembro, e há pressão para que ocorra mais cedo para reduzir incertezas.

Resumo

Relatórios vazados à Reuters revelam as demonstrações pré‑IPO da Anthropic e suas implicações para todo o ecossistema de IA: embora tenha sido divulgado um prejuízo líquido de cerca de US$42 bilhões em 2025, grande parte desse número decorre de variações no valor de instrumentos financeiros; o prejuízo operacional mais relevante foi cerca de US$8 bilhões sobre uma receita de US$4,6 bilhões — receita que cresceu 12 vezes ano a ano. A Anthropic planeja gastar aproximadamente US$518 bilhões em infraestrutura e computação em nuvem nos próximos anos, movimentando receitas para fornecedores como Nvidia, Amazon, Alphabet, Microsoft, Micron e outros, de modo que seu sucesso ou fracasso terá efeito cascata no setor. A maior parte das despesas operacionais (US$7,3 bilhões de US$12,6 bilhões) foi com computação alugada, mas o custo por token tem caído exponencialmente, o que pode melhorar as margens no futuro; o restante dos gastos destina‑se a pessoal e P&D num mercado de talentos competitivo e caro. A empresa tinha mais de US$20 bilhões em caixa em 31/12/2025. Espera‑se um IPO com valuation em torno de US$2 trilhões — comparável à SpaceX —, embora os dados vazados não sejam suficientes para confirmar essa avaliação; o IPO foi adiado para depois das eleições de novembro, e uma abertura mais cedo reduziria incertezas e o custo de capital para o setor.