TLDR;

Meta, Microsoft, Amazon e Alphabet reportaram resultados após o fechamento, com Meta e Microsoft em queda e Amazon e Alphabet em alta, enquanto o Dow caiu quase 300 pontos. Os relatórios mostraram que cada empresa está gastando bem mais de US$100 bilhões em capex para construir data centers de IA, o que está comprimindo fluxos de caixa e levantando dúvidas sobre retorno do investimento. Alphabet se destacou pela nuvem (vendas +63% e lucro operacional +200%), enquanto Amazon teve fluxo de caixa livre substancialmente negativo e Google e Meta não fizeram recompra de ações neste trimestre.

Resumo

Foi um dia importante para a tecnologia: quatro das maiores empresas do setor divulgaram resultados após o fechamento e o mercado fechou em baixa, com o Dow quase 300 pontos. Um mapa interativo das 500 maiores ações mostrava Meta e Microsoft em queda, enquanto Amazon e Alphabet (Google) avançavam — mas o foco central foi o investimento em IA. Segundo Adam Lavine, repórter sênior da Barron's, não basta superar expectativas de vendas ou lucros; os investidores exigem retorno sobre os centenas de bilhões que essas empresas estão destinando a investimentos de capital (capex) para construir centros de dados de IA. Cada uma deve gastar mais de US$100 bilhões este ano; a Alphabet pode chegar a US$190 bilhões, mas seu braço de nuvem teve vendas 63% maiores e lucro operacional 200% superior, melhorando margens ao mesmo tempo em que aluga servidores de IA. Esse gasto intenso está comprimindo fluxos de caixa livres — a Amazon apresentou fluxo de caixa livre substancialmente negativo — e levou Google e Meta a suspender recompras de ações neste trimestre. A grande pergunta permanece: quando e como esses investimentos em infraestrutura de IA vão gerar retorno? Essa discussão tende a dominar trimestres futuros.