TLDR;

As empresas de IA estão escondendo cerca de 1,65 trilhão de dólares em dívidas off-book além dos 1,35 trilhão já declarados.. Elas utilizam acordos de compra de longo prazo e contratos de leasing para ocultar trilhões em dívidas fora dos balanços.. Esse endividamento oculto eleva custos de financiamento e gera riscos de contágio que podem afetar todo o setor.

Resumo

Nos últimos anos, empresas de tecnologia ligadas à IA, como Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Oracle e Nvidia, têm recorrido a empréstimos massivos para financiar investimentos em infraestrutura, como chips e data centers. Apenas nos primeiros sete meses de 2026, o setor já captou mais de US$ 300 bilhões, com projeção de atingir US$ 500 bilhões até o fim do ano, representando 20% de toda a dívida emitida nos EUA. Além disso, relatórios indicam que essas companhias ocultam cerca de US$ 1,65 trilhão em dívidas fora do balanço, por meio de acordos de compra de longo prazo e contratos de leasing. A Nvidia, por exemplo, possui US$ 119 bilhões em obrigações futuras, enquanto a Oracle tem compromissos de leasing de US$ 260 bilhões. Essa estratégia, embora legal, eleva riscos de contágio, aumenta custos de financiamento e pode impactar a estabilidade do setor, superando episódios históricos como a bolha pontocom.