TLDR;

Rubenstein admite que há razão para cautela e que pode haver alguma redução nos valores, mas não prevê um estouro dramático da bolha de ações de IA agora. Considera que muitos investimentos em IA são justificados porque a tecnologia vai mudar a forma de viver e de fazer negócios, embora os retornos ainda sejam incertos. Afirma que a IA já está transformando a gestão de ativos, sendo usada para avaliar investimentos, acelerar decisões e auxiliar private equity.

Resumo

O orador comenta que há um fluxo enorme de capital direcionado à IA e à construção de data centers, o que levanta dúvidas sobre se as avaliações não estariam correndo à frente da capacidade de implementação produtiva e sobre quando — e se — os investidores recuperarão seus retornos. Apesar de recomendar cautela, ele não acredita que a IA provoque um estouro abrupto de bolha no curto prazo; antecipa, sim, intensa atratividade e possíveis correções pontuais de valuation ao longo do tempo, comparando o impacto esperado ao da Internet. No setor de gestão de ativos, inclusive em ativos privados e no varejo, modelos avançados e grandes modelos de linguagem já começam a transformar decisões de investimento: firmes de private equity e gestores usam IA para avaliar se um negócio ou ação compensa, acelerar análises de grandes portfólios e apoiar decisões operacionais. Embora os modelos ainda precisem ser aprimorados, a adoção amplia a velocidade e a escala das avaliações, e o mercado parece convencido de que a IA veio para ficar, justificando muitos dos investimentos atuais mesmo com incertezas quanto ao cronograma de retornos. Além disso, há impacto em eficiência operacional, due diligence automatizada e identificação de riscos, mudando estruturas organizacionais e processos decisórios.